配圖來自Canva可畫

2022，大廠很不太平。

最近，阿里、京東、B站、有贊、知乎均涉批量裁員風波。回首2021年，騰訊、百度、美團、字節(jié)、拼多多等用戶體量過億的互聯(lián)網大廠，也陷進過大大小小的裁員風波。

幾乎所有大廠都在同一時間集中裁員，說明大家對收縮的時間節(jié)點達成一致，也就是說，現(xiàn)在必須要大動刀子刮骨療毒了。

不久前騰訊創(chuàng)始人馬化騰在接受采訪時談到“過冬”一詞，用來形容大廠們當下的處境極為恰當。

寒意從何處來？一看末端消費能力。據國家統(tǒng)計局，2022年1到2月社零同比增速為6.7%，環(huán)比提高5個百分點，同比降低27.1個百分點。

二看非制造企業(yè)端活力。據統(tǒng)計局數(shù)據，2022年3月，非制造業(yè)商務活動指數(shù)為48.4，景氣度降至收縮區(qū)間。此前一年，該指數(shù)值多在50之上，但呈現(xiàn)緩降趨勢。

B端和C端需求均偏疲軟，本來主要依賴廣告吸金的大廠們，自然生意不好做，再養(yǎng)這么多人就不太實際了?？纱髲S的裁員不是過家家，本來家大業(yè)大，在哪動刀子需要有相當?shù)闹v究。

定向刮骨

多少年來，大廠們給人的印象都是什么都能干，什么都要干，因為錢多，因為野心大?，F(xiàn)在的阿里、騰訊、字節(jié)，哪個不是業(yè)務線五花八門，哪哪都有它們的影子，遠看都是枝繁葉茂的大樹。

問題也出在這里，有的枝干雖然葉子不多，但長得挺粗，有的枝干雖然葉子很多，但長的太細，眼下樹根的營養(yǎng)減少，不得不砍掉些枝干。

依據各自的戰(zhàn)略方向，大廠們的刮骨策略不盡相同。

一、阿里：收縮前鋒

3月中旬有媒體曾在相關文章中指出，阿里本輪裁員的重災區(qū)是本地生活業(yè)務，以餓了么、口碑、盒馬、淘菜菜為主。近日有媒體發(fā)現(xiàn)社區(qū)團購明星玩家十薈團似乎已經關停，小程序無法提供正常服務，而十薈團成為獨角獸的背后推手正是阿里。

本地生活業(yè)務一直是阿里新零售的扛大旗者，也是阿里與美團、拼多多、京東們斡旋的前鋒，現(xiàn)今成為阿里大刀闊斧改革的重點，一方面源于這些業(yè)務依然在燒錢，阿里財報顯示，2021Q4本地生活服務業(yè)務經調整EBITA為-49.9億，同比擴大15.2%。

另一方面源于這些業(yè)務所處的環(huán)境惡化。餓了么、飛豬等本地生活業(yè)務，涉足的行業(yè)主要是餐飲、旅游、酒店，還要與大量中小企業(yè)打交道，可這兩年疫情重創(chuàng)了這些行業(yè)，且目前環(huán)境未有顯著改善，仍然需要承壓。

二、騰訊：嚴管老將

騰訊的裁員消息同樣于3月曝出，相關報道指出，PCG（平臺和內容事業(yè)群）與CSIG（云與智慧產業(yè)事業(yè)群）是裁員風暴的中心，CSIG里的教培是縮減焦點，PCG里則是騰訊視頻、微視等業(yè)務裁員偏多。

教培機構規(guī)模因政策銳減，短期難恢復，云服務的目標市場也就小了很多，所以大砍教培部門，尤其是營銷性質的人力是必然。至于騰訊視頻這樣的老將，騰訊收縮也有充分理由。

第一，投入產出比下降。騰訊2021年報顯示，騰訊視頻內容成本同比增加，但因宏觀環(huán)境和內容發(fā)布延遲影響，廣告收入卻出現(xiàn)下滑；第二，成長性幾乎消失，根據財報，2021年騰訊視頻付費會員規(guī)模只增長了1%。而2021年報騰訊只字未提微視，足見邊緣化嚴重，裁員并不意外。

三、京東：多點收線

京東京喜是較早被爆裁員的重點業(yè)務，目前綜合多方媒體報道來看，京東此輪裁員幾乎涉及所有核心業(yè)務線，包括京東零售、京東物流、京東健康、京東科技等。

京東多點收線的必要性指向兩方面。第一，新業(yè)務燒錢超出預期，2021年報顯示，以京喜、京東產發(fā)等為代表的新業(yè)務經營虧損高達106億，同比擴大124.6%，高于48.1%的營收增速；

第二，部分業(yè)務更需要用錢。3月，京東物流公告擬融資至多11億美元，在此之前京東物流才對德邦物流發(fā)出收購要約，此外京東產發(fā)也宣布完成8億美元B輪融資。目前，物流和科技業(yè)務的戰(zhàn)略地位要高于以京喜為代表的新零售業(yè)務，所以用錢也要優(yōu)先。

綜上，阿里、騰訊、京東刮骨的焦點有所區(qū)別，但共通的點是收緊燒錢效率變低、燒錢較多、受宏觀環(huán)境影響更直接的業(yè)務線。

賺錢難，找錢難

大廠們花式裁員，是錢不夠嗎？各家的賬本翻開看一看，其實沒那么糟糕。

截止2021年底，騰訊賬上還有2800多億各類現(xiàn)金和存款，京東賬上還有1900多億各種現(xiàn)金和短期投資，阿里賬上則有超5000億各類現(xiàn)金、投資資產。不過，如果扣掉從別處借來的短期要還的錢，大廠們就沒那么寬裕了。

問題在于大廠們花錢如流水，賬上可使的現(xiàn)金資產的確重要，但是這些現(xiàn)金的源頭有沒有保障，恐怕是個更嚴肅的問題。通俗地說，大廠們現(xiàn)在賺錢、找錢難度都增加了。

一、營收和盈利倒掛

大廠們這二三十年靠網絡效應的擴大、進軍新業(yè)務，變現(xiàn)能力一直在提高，營收規(guī)模也在增長。以2021年為例，騰訊營收5601.2億，同比增長16%；阿里巴巴營收8364.1億，同比增長30%；百度營收1244.9億，同比增長16%；美團營收1791.3億，同比增長56%。

但也罕見出現(xiàn)了營收和盈利倒掛的情況，也就是俗稱的“增收不增利”。比如騰訊，拿掉投資和利息收入后，2021年的業(yè)務盈利比2020年少了約47億；阿里2021年后三季度經調整EBITA比去年同期少了332.5億；美團2021年經調整EBITDA由盈轉虧；百度2021年經調整EBITDA比2020年少了25.9億。

增收為什么不增利，因為營收增速快的業(yè)務多處在燒錢擴張階段，盈利能力不強，可能還虧錢，所以就容易把綜合利潤率拉下來。像大廠的云計算類業(yè)務，營收增速普遍很高，但是一直難賺錢。

二、找錢渠道變少

過去大廠們除了主營業(yè)務之外，有兩種方式可以找到錢，一種是在資本市場進行公開融資，比如IPO、定增、發(fā)債等，另一種是以投資中長期股權的方式，借其他創(chuàng)業(yè)或預上市公司進行投資增值，常見的是上市之后靠賣早期股權獲得數(shù)倍甚至數(shù)十倍的超額收益。

現(xiàn)在第一種渠道對大廠依然是敞開的，但是其中的IPO融資方式大廠是越用越少。一方面，多數(shù)大廠的業(yè)務生態(tài)基本固定，能上市的子業(yè)務越來越少，比如京東集團，京東健康、京東物流、達達集團都已上市，短期內難有新的IPO可能；另一方面，這兩年大廠基本都已實現(xiàn)回港上市，登陸其他資本市場的概率比較低。

而第二種渠道不同以往，在反壟斷、反資本無序擴張的政策約束下，大廠們在投資方面的動作必然會收縮。去年騰訊罕見將持有的京東股票進行分紅，也被外界視為應對監(jiān)管壓力的一種反應。所以說，靠到處股權投資給未來保留更多超額現(xiàn)金流的模式，恐怕要難得多了。

把錢花在刀刃上

賺錢找錢變難，大廠們真就捂住錢包不敢花了嗎？雖然宏觀環(huán)境壓力大，大廠們又處處受挫，但未來十年、二十年預算該往哪傾斜，大廠們都有比較清醒且統(tǒng)一的認知。

死磕科技，是大廠們在長期花錢這件事上最大的共識。從阿里初探云計算，到百度進軍AI，再到騰訊向產業(yè)互聯(lián)網靠攏，大廠們對科技基因的渴望早就溢于言表。

2021年，美團將“Food+Platform”戰(zhàn)略升級為“零售+科技”，騰訊推出首期500億的可持續(xù)社會價值創(chuàng)新計劃，開始對基礎科學、碳中和、養(yǎng)老科技等領域進行探索，百度發(fā)布“云智一體”的新戰(zhàn)略。

研發(fā)投入數(shù)據更為直接。2021年，騰訊研發(fā)投入518.8億，同比增長33.1%；阿里研發(fā)投入578億，同比增長6.1%；百度研發(fā)投入249億，同比增長28%；美團研發(fā)投入166.8億，同比增長53%。

大廠對科技百般上心，一是因為回報高，二是因為保地位。

一、甜蜜的回報

2021年，當大廠們的傳統(tǒng)廣告、零售業(yè)務困于低增長和負增長時，以科技為代表的云和企業(yè)服務鶴立雞群，表現(xiàn)亮眼。

騰訊：金融科技及企業(yè)服務業(yè)務2021年營收增速為34%，高于增值服務業(yè)務10%、網絡廣告業(yè)務8%和其他業(yè)務2.5%的增速。此外，金融科技及企業(yè)服務業(yè)務營收占比達到31%，比2020年提升4個百分點，而其他業(yè)務營收占比均出現(xiàn)下滑。

阿里：云業(yè)務2021Q4營收同比增速為20%，創(chuàng)新業(yè)務及其他2021Q4營收同比增速為63%，菜鳥業(yè)務2021Q4營收同比增速為15%，均高于中國商業(yè)業(yè)務7%的同比營收增速。

百度：2021年包括智能云、智能駕駛、智能音箱在內的非在線營銷業(yè)務營收同比增長71%，明顯高于在線營銷業(yè)務12%的同比營收增速。

二、維護大廠地位

從全球市場來看，云計算、智慧辦公已成為科技巨頭們競相主攻的市場，也決定了大廠們未來的真正站位，是兵家必爭之地。

IDC數(shù)據顯示，2021H1公有云IaaS+PaaS市場份額排名前五分別為阿里云、騰訊云、華為云、天翼云、AWS。通過布局云和企業(yè)服務，以BAT為代表的大廠們在一定程度上，已然將過去在消費互聯(lián)網世界的領先地位，平移到產業(yè)互聯(lián)網世界。

在產業(yè)互聯(lián)網時代保持領先，能讓大廠們成為企業(yè)升級和消費的基礎設施，充分掌握未來數(shù)字世界的話語權。

狹路看勇者

回看大廠叱咤消費互聯(lián)網的這三十多年，最初大家各謀生路，你做電商，我做社交，他做搜索，在平行世界里互不干擾。

到后來長到一定規(guī)模后，資本欲望膨脹，開疆拓土的野心日漸高企，于是井水不犯河水的大廠們，開始肉搏，比氣力，要拼個你死我活，結果是互有輸贏。

而現(xiàn)在，大廠們疲于南征北戰(zhàn)，可又都拼命擠到一條賽道上來，甚至賭上未來，有種不成功便成仁的信念。

問題是，這條路也在變窄，因為其他賽道的大廠也在往里擠，人一多，摩擦就多，到后面誰被誰擠出軌道就不好說了。

但無論如何，大廠們都要勁往一處使，尤其是當下寒意越來越明顯的非常時期，丟掉無用負重、加大生火力度、保持柴火儲備，不只是為了活下去，更是為了能走的遠一些，找到更多補給，熬死身前和身后的其他獨行者。